Likvidita nie je solventnosť
Banka môže vlastniť úvery a ďalší majetok v hodnote vyššej než jej dlhy. Nemusí ich však vedieť rýchlo premeniť na hotovosť bez veľkej straty. Vtedy má problém s likviditou, teda s platením načas. Ak má menej majetku než dlhov, ide o problém solventnosti. Počas paniky je ťažké rýchlo zistiť, ktorý problém banka naozaj má.
Klient môže peniaze z bežného účtu žiadať okamžite, no hypotéka sa banke spláca desiatky rokov. Banka tak mení krátkodobé vklady na dlhodobé úvery. Pomáha tým financovať domácnosti a firmy, ale zároveň vzniká slabé miesto. Bežná banka nemá všetky poskytnuté úvery uložené v hotovosti.
Ako vzniká nával na banku
Ak sa klient bojí, že ostatní vyberú peniaze a banka zavrie, snaží sa prísť skôr než oni. Takto môže uvažovať aj vtedy, keď by banka bez paniky prežila. Rýchle výbery ju nútia predávať majetok pod tlakom a často za nízku cenu. Pôvodný strach sa tým môže naplniť a preniesť aj na ďalšie banky.
Panika v USA v roku 1907 ukázala, ako sa nával výberov môže rozšíriť finančným systémom. Prispela k diskusii, ktorá neskôr viedla k založeniu Federálneho rezervného systému. Počas Veľkej hospodárskej krízy zasiahli USA ďalšie vlny bankových zlyhaní, najmä v rokoch 1930 až 1933.
- výber hotovosti znižuje okamžitú likviditu banky
- nútený predaj môže premeniť dočasný problém na stratu
- prepojenie bánk a spoločný strach môžu šíriť nákazu
Dve ochrany a ich hranice
Centrálna banka môže pôsobiť ako veriteľ poslednej inštancie. To znamená, že dočasne požičia inak zdravej banke, keď jej trh nechce požičať. Banka musí spravidla poskytnúť zábezpeku, teda vhodný majetok ako istotu. Cieľom je zabrániť nútenému výpredaju, nie zakryť chýbajúci majetok.
Takáto pomoc má aj riziko. Ak banky očakávajú záchranu pri každom probléme, môžu riskovať viac. Tento jav sa volá morálny hazard. Pomoc preto potrebuje jasné podmienky a nemala by automaticky chrániť vlastníkov banky pred stratou.
Poistenie vkladov sľubuje oprávneným klientom náhradu do stanoveného limitu. Znižuje tak dôvod utekať k banke pri prvej zlej správe. Americká Federálna korporácia pre poistenie vkladov, skrátene FDIC, vznikla zákonom v roku 1933 po tisícoch bankových zlyhaní. Ochrana má presné pravidlá a limity a nevzťahuje sa na každý finančný produkt.
Bitcoin odstráni vydavateľa, nie každý nával
Pri bitcoine pod vlastnými kľúčmi neexistuje banka, ktorá by ho musela klientovi vyplatiť. Používateľ však musí bezpečne držať kľúč, pripojiť sa k fungujúcej sieti a zaplatiť transakčný poplatok. Cena bitcoinu môže prudko klesnúť, ale nejde o nával na vydavateľa s nedostatočnými rezervami.
Burza, úverová platforma alebo správca môže prijať bitcoin a klientovi ukazovať iba zmluvný zostatok. Ak bitcoin požičia ďalej alebo sľúbi rýchle výbery proti dlhým úverom, môže čeliť podobnému návalu. Protistranové riziko znamená, že firma na druhej strane záväzok nesplní. Samotné slovo bitcoin toto riziko neodstraňuje ani nevytvára poistenie.